I finansiering er udbytteprocenten en måde at måle den brøkdel af en virksomheds indkomst, der udbetales til investorer i form af udbytte frem for at blive geninvesteret i virksomheden i et bestemt tidsrum (normalt et år). Generelt har virksomheder med højere udbytteforhold en tendens til at være ældre, veletablerede virksomheder, der er vokset betydeligt, mens virksomheder med lavere udbytteforhold har tendens til at være nyere virksomheder med vækstpotentiale. Brug formlen for at finde udbytteforholdet for en virksomhed i et bestemt tidsrum Udbetalt udbytte divideret med nettoindkomst eller Årligt udbytte pr. Aktie divideret med indtjening pr. Aktie (EPS). De to formler svarer til hinanden.
Trin
Metode 1 af 3: Brug af nettoindkomst og udbytte
Trin 1. Bestem virksomhedens nettoindkomst
For at finde ud af en virksomheds udbytteforhold skal du først finde ud af dens nettoindkomst for den periode, du analyserer (et år er en almindelig tidsperiode til beregning af udbytteforhold). Disse oplysninger kan findes på virksomhedens resultatopgørelse. For at være klar ser du virksomhedens indkomst efter fradrag af alle udgifter, inklusive skatter, forretningsudgifter, afskrivninger, amortiseringer og renter.
-
Lad os f.eks. Antage, at Jim's Light Bulb, et opstartsfirma, tjente 200.000 dollars i omsætning i sit første driftsår, men virksomheden afholder 50.000 dollars på de ovennævnte omkostninger. I dette tilfælde er Jim's lyspære nettoindkomst 200.000 - 50.000 = $150.000.
Trin 2. Bestem mængden af udbytte, der skal betales
Find ud af, hvor mange penge virksomheden udbetalte i form af udbytte i den tidsperiode, du analyserer. Udbytte er betalinger, der gives til virksomhedens investorer, i stedet for at blive gemt eller geninvesteret i virksomheden. Udbytte er normalt ikke opført på resultatopgørelsen, men er inkluderet i balancen og pengestrømsopgørelsen.
Lad os antage, at Jims lyspære, som er et relativt ungt selskab, beslutter at geninvestere størstedelen af sin nettoindkomst ved at udvide sin produktionskapacitet og kun betale et udbytte på $ 3.750 pr. I dette tilfælde vil vi bruge 4 x 3750 = $15.000 som udbyttebeløbet i det første forretningsår.
Trin 3. Divider udbytte med nettoindkomst
Når du ved, hvor meget nettoindkomst et selskab genererer og betaler i udbytte i en bestemt periode, bliver det let at finde virksomhedens udbytteforhold. Opdel udbyttebetalinger efter nettoindkomst. Den værdi, du får, er udbytteforholdet.
-
For Jims lyspære kan vi finde udbytteforholdet ved at dividere 15.000 med 150.000, hvilket giver os 0, 10 (eller 10%).
Det betyder, at Jims lyspære udbetaler 10% af sin indtjening til sine investorer og geninvesterer resten (90%) i virksomheden.
Metode 2 af 3: Brug af årligt udbytte og indtjening pr. Aktie
Trin 1. Angiv udbytte pr. Aktie
Ovenstående metode er ikke den eneste måde at finde ud af en virksomheds udbytteforhold. Forholdet kan også identificeres ved to andre stykker finansielle oplysninger. For denne alternative metode skal du starte med at finde ud af virksomhedens værdi for udbytte pr. Aktie (eller DPS). Det repræsenterer mængden af penge, hver investor modtager pr. Disse oplysninger er normalt inkluderet i aktiens kvartalsvise lave og høje (tilbudte) værdirapport, så du skal muligvis tilføje mere end én værdi, hvis du vil analysere et helt års periode.
Lad os se på et andet eksempel. Rita's Rug, et mangeårigt selskab, har ikke meget plads til vækst på dagens marked, så i stedet for at bruge indtjeningen til at udvide sin forretning betaler det sine investorer godt. Lad os antage, at Rita's Rug i 1. kvartal betaler $ 1 pr. Aktie i udbytte. I K2 betaler dette firma $ 0,75. I K3 betaler virksomheden $ 1,50, og i K4 betaler den $ 1,75. Hvis vi vil vide udbytteprocenten for hele året, tilføjer vi 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = $ 4,00 per aktie som vores DPS -værdi.
Trin 2. Bestem indtjening pr. Aktie
Find derefter virksomhedens indtjening pr. Aktie (EPS) for den tidsperiode, du angiver. EPS viser mængden af nettoindkomst divideret med antallet af aktier, som investorer besidder, eller med andre ord, hvor mange penge hver investor ville modtage, hvis virksomheden hypotetisk udbetalte 100% af sin indtjening i form af udbytte. Disse oplysninger er normalt inkluderet i virksomhedens resultatopgørelse.
Lad os antage, at Rita's Rug ejer 100.000 aktier, der ejes af investorer, og at disse aktier tjente $ 800.000 i det sidste forretningsår. I dette tilfælde er EPS 800.000/100.000 = $ 8 per aktie.
Trin 3. Opdel det årlige udbytte pr. Aktie med indtjening pr. Aktie
Ligesom metoden ovenfor er det eneste, du skal gøre, at sammenligne de to værdier, du får. Find din virksomheds udbytteforhold ved at dividere udbytte pr. Aktie med indtjening pr. Aktie.
For Rita's Rug kan udbytteforholdet findes ved at dividere 4 med 8, hvilket giver 0,50 (eller 50%). Med andre ord betalte virksomheden det sidste år halvdelen af sin indtjening i form af udbytte til sine investorer.
Metode 3 af 3: Brug af udbytteforholdet
Trin 1. Beregn et særligt udbytte, en udbetaling
Faktisk tager udbytteforholdet kun hensyn til de regelmæssige udbytter, der udbetales til investorer. Dog tilbyder virksomheder undertiden at tilbyde engangsudbytte til alle (eller kun "dele") af deres investorer. For den mest nøjagtige værdi af udbetalingsforholdet bør disse "særlige" udbytter ikke medtages i beregningen af udbytteprocenten. Derfor er den justerede formel til beregning af udbytteprocenten, der indeholder et specifikt udbytte (Samlet udbytte - Særligt udbytte)/Nettoindkomst.
For eksempel, hvis et selskab betaler regelmæssigt kvartalsvis udbytte på i alt $ 1.000.000 i et år, men også udbetaler et særligt udbytte på $ 400.000 til sine investorer efter at have opnået uventet store overskud, så kan vi ignorere dette særlige udbytte i vores beregninger. Vores udbetalingsforhold. Forudsat nettoindkomst på $ 3.000.000, er dette selskabs udbytteforhold (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (eller 33,4%).
Trin 2. Brug udbytteforholdet til at sammenligne investeringer
En ting folk, der har penge og ønsker at investere i, er at sammenligne forskellige investeringsmuligheder ved at gennemgå de historiske udbytteforhold, der tilbydes af hver mulighed. Investorer overvejer generelt størrelsen på forholdet (med andre ord, om virksomheden betaler sin indtjening tilbage til investorer i store eller små beløb), såvel som virksomhedens stabilitet (med andre ord, hvor meget forholdet adskiller sig fra et år til det næste). Forskellige udbytteforhold appellerer til investorer med forskellige mål. Generelt tyder udbetalingsforhold, enten meget lave eller meget høje (samt dem, der varierer meget eller falder i værdi over tid) på en risikabel investering.
Trin 3. Vælg et højt forhold for fast indkomst og et lavt forhold for vækstpotentiale
Som nævnt ovenfor er der grunde til, at både høje og lave udbetalingsforhold kan være attraktive for investorer. For en person, der leder efter en sikker investering, som har mulighed for at levere stabil indkomst, kan et højt udbetalingsforhold indikere, at en virksomhed er vokset til det punkt, hvor den ikke længere behøver at investere for meget i sig selv, hvilket gør den til en sikker investering. På den anden side for en, der leder efter en lukrativ mulighed med håb om at tjene store afkast i det lange løb, kan et lavt udbetalingsforhold indikere, at en virksomhed investerer stort i sin fremtid. Hvis virksomheden viser sig at være succesrig, kan denne form for investering vise sig at være meget rentabel. Dette kan dog også være risikabelt, da virksomhedens langsigtede potentiale stadig er ukendt.
Trin 4. Vær forsigtig med meget høje udbytteforhold
Et selskab, der udbetaler 100% eller mere af sin indtjening som udbytte, kan "se" ud som en god investering, men i virkeligheden kan dette være en indikation på, at virksomhedens økonomiske sundhed er ustabil. Et udbetalingsforhold på 100% eller mere betyder, at en virksomhed udbetaler flere penge til sine investorer, end den tjener. Med andre ord pådrager virksomheden et tab ved at betale sine investorer. Da denne form for praksis ofte ikke er bæredygtig, kan det være en indikation på, at en betydelig reduktion i udbetalingsforhold er overhængende.
Der er undtagelser fra denne tendens. Etablerede virksomheder med et stort vækstpotentiale i fremtiden kan nogle gange tilbyde udbetalingsforhold på mere end 100%. For eksempel betalte AT&T i 2011 1,75 $ udbytte pr. Aktie og tjente kun 0,77 $ pr. Aktie. Det betyder en udbetalingsgrad på over 200%. Da selskabets estimerede indtjening pr. Aktie (EPS) i både 2012 og 2013 var mere end $ 2 pr. Aktie, påvirker den kortsigtede manglende evne til at opretholde udbyttebetalinger imidlertid ikke virksomhedens langsigtede økonomiske udsigter
Advarsel
- Forveks ikke udbetalingsforholdet med udbytteudbyttet, der beregnes som følger:
- Udbytte Yield = DPS (udbytte pr. Aktie) / markedspris på aktien
- Udbytteudbytte kan også beregnes ved at multiplicere udbetalingsforholdet med EPS (indtjening pr. Aktie) divideret med markedsprisen på en aktie.
