Anskaffelsesprisforholdet (pris-indtjeningsforhold eller P/E-forhold) er et analyseværktøj, der bruges af investorer til at bestemme muligheden for at købe en aktie. I det væsentlige fortæller P/E -forholdet dig, hvor mange penge du skal investere for at tjene hver $ 1 i fortjeneste. Et lavt P/E -forhold betragtes som bedre, fordi investeringsomkostningerne pr. Rp1 i overskud er mindre. På samme tid har virksomheder med høje P/E -forhold tendens til at have en højere indtjeningsvækst i fremtiden end virksomheder med lave P/E -forhold. Denne artikel vil give en vejledning til beregning af P/E -forholdet og dets anvendelse som et lageranalyseværktøj.
Trin
Del 1 af 2: Beregning af forholdet
Trin 1. Lær formlen
Formlen til beregning af P/E -forholdet er ganske enkel: markedsværdi pr. Aktie divideret med indtjening pr. Aktie (indtjening pr. Aktie eller EPS). Formlen er formlen P/E = (P/EPS), hvor P er markedsprisen og EPS er indtjening pr.
Trin 2. Find oplysninger om markedsværdi
Markedsværdien af en aktie er meget let at kende. Markedsværdi er, hvor meget det koster at købe en aktie fra et børsnoteret selskab på Fondsbørsen. For eksempel den 4. november 2015 var markedsprisen på Facebooks aktie Rp.103.940. Den aktuelle markedspris for en aktie kan findes ved at søge efter aktiesymbolet (normalt fire bogstaver eller mindre) eller virksomhedens fulde navn efterfulgt af ordet "aktie".
- Aktiemarkedskursen ændrer sig altid, så P/E -forholdet også ændres. Når du leder efter markedsprisen på en aktie, skal du bare ignorere den gennemsnitlige, høje eller lave pris på aktien. Den nuværende markedsværdi er tilstrækkelig til at finde P/E -forholdet.
- Du bør kun vælge en bestemt pris, hvis du vil sammenligne P/E -forholdene mellem to forskellige virksomheder. I dette tilfælde skal den anslåede markedspris (f.eks. Åbningsprisen på en bestemt dag eller den nøjagtige aktuelle pris) være den samme for begge virksomheder.
Trin 3. Find værdien af indtjening pr. Aktie
Finansanalytikere bruger generelt noget, der kaldes et efterfølgende P/E -forhold. I dette tilfælde beregnes EPS ved hjælp af nettoindkomsten for de sidste fire kvartaler (12 måneder), hvor der tages højde for eventuelle aktiesplit og derefter divideres med antallet af udestående aktier på markedet. Analytikere kan dog også bruge et forventet P/E -forhold, der bruger forventet indtjening i løbet af de næste fire kvartaler.
- EPS -værdier er normalt tilgængelige på finansielle websteder i afsnittet om aktierapporter. Du søger simpelthen på en internetsøgemaskine. Hvis du selv vil beregne en virksomheds EPS -værdi, er formlen som følger: (Nettoresultat - udbytte på foretrukken aktie / gennemsnitligt antal udestående aktier). Det skal bemærkes, at nogle kilder bruger antallet af handlede aktier ved periodens afslutning (i stedet for det gennemsnitlige antal udestående aktier i perioden).
- På grund af lidt forskellige variationer af formlen rapporterer forskellige kilder forskellige EPS -værdier for det samme selskab. Disse værdier er imidlertid normalt gennemsnitlige for at opnå en gennemsnitlig EPS -værdi.
Trin 4. Beregn omkostningsforholdet
Når værdierne for de to variabler er opnået, skal du blot sætte dem i formlen for at beregne P/E -forholdet. Lad os bruge eksemplet på en ægte offentlig virksomhed. Fra den 5. november 2015, Yahoo! sælger sine aktier til en pris på 35.140 kr.
- Den første del af P/E -forholdsformlen er opnået, nemlig børskursen på Rp. 35.140.
- Dernæst skal vi finde EPS -værdien af Yahoo !. Skriv bare "Yahoo!" og “EPS” i internetsøgemaskiner, hvis du ikke selv vil beregne det. Den 5. november 2015 blev EPS -værdien af Yahoo! er 250 kr. pr. aktie.
- Divider IDR 35.140 med IDR 250 og få Yahoo! P/E -forholdet. omkring 141.
Del 2 af 2: Analyse af forholdet
Trin 1. Sammenlign P/E -forholdet med andre virksomheder i samme branche
P/E -forholdet er ubrugeligt i sig selv. Dette tal er meningsløst, hvis det ikke sammenlignes med P/E -forholdet for andre virksomheder i samme branche. Virksomheder med lave P/E -forhold betragtes som "billigere". Investorer kan tjene overskud til lave aktiekurser. Denne analyse er imidlertid ikke tilstrækkelig til at bestemme beslutningen om at købe aktier i et selskab.
- For eksempel sælger ABC -aktier for $ 15.000 pr. Aktie, og dens P/E -forhold er 50. XYZ -aktier sælger for $ 85.000 og dens P/E -forhold er 35. Det er billigere at købe XYZ -aktier, selvom prisen er højere. Af ABC -aktier. Dette skyldes, at investoren betaler Rp. 35 for Rp. 1 -fortjeneste, mens investoren i ABC -aktier betaler Rp. 50 for Rp. 1 -overskud.
- P/E -forholdet er ubrugeligt i sammenligning med forskellige virksomheder. Hver branche har en meget forskellig værdiansættelse og vækst. Derfor kan P/E -forholdet kun sammenlignes, hvis de målte virksomheder er ens i størrelse og type af industri.
Trin 2. Erkend, at P/E -forholdet kan påvirkes af investorernes forventninger til virksomhedens fremtidige værdi
Selvom det tidligere har været betragtet som en indikator for værdi, er P/E -forholdet også en indikator for investorers forventninger til fremtiden. Dette skyldes, at aktiekurser afspejler investorernes tankegang om fremtidig aktieudvikling. Derfor kan en virksomhed med et højt P/E -forhold betyde, at investorer har store forhåbninger om virksomhedens vækst i fremtiden.
Omvendt angiver et lavt P/E -forhold en virksomhed, der er undervurderet eller har klaret sig bedre i dag end tidligere. Med andre ord kan P/E -forholdet ikke bruges som en enkelt faktor til at bestemme købsbeslutningen af en virksomheds aktie
Trin 3. Erkend, at gæld kan reducere en virksomheds P/E -forhold
Ved at øge virksomhedslån vil virksomhedens risiko stige og reducere sit P/E -forhold. Meget gæld (høj risiko) vil reducere investorernes ønske om at investere, men gæld øger normalt virksomhedens overskud og øger dermed P/E -forholdet. Men hvis virksomhedens overskud rent faktisk falder, reduceres andelen af afkastet til aktionærerne, fordi virksomheden først vil prioritere afkast til kreditorer. For to virksomheder inden for samme branche har virksomheder, der har en rimelig gæld, imidlertid et lavere P/E -forhold end virksomheder uden gæld. Husk dette, når du bruger P/E -forholdet som et virksomhedsanalyseværktøj.
