Virksomheden udsteder obligationer til at drive sin forretning. Regeringen udsteder obligationer til finansiering af projekter, såsom betalingsveje. Obligationsudstedere er debitorer og obligationsinvestorer er kreditorer. Investorer modtager renteindtægter hvert år og et afkast af obligationernes pålydende værdi ved udløb. Ud over renteindtægter kan investorer også tjene overskud ved salg af obligationer. Hvis salget af obligationen medfører et tab, reducerer tabet investorens samlede afkast. Dit samlede afkast er skattejusterbart og nutidsværdien af investorens pengestrømme.
Trin
Del 1 af 3: Beregning af renteoptjente obligationer
Trin 1. Bekræft renten og pålydende beløb på obligationerne
De fleste obligationer opkræver en fast rente (kaldet kuponrenten). Denne rente kan være forskellig fra markedsrenten. Uanset typen af obligation bør du kende den nominelle rente på obligationscertifikatet.
- De fleste obligationer udstedes nu i form af en journalpost. Når du køber obligationer, modtager du dokumentation for de obligationer, du har købt. I stedet for at modtage et fysisk ejerskabscertifikat, modtager du et tredjepartsdokument, som verificerer ejerskabet af obligationen. Dette dokument angiver renten og det nominelle beløb for de købte obligationer.
- Obligationsrenteindtægter er baseret på pålydende værdi af obligationscertifikatet. Pålydende værdi ganges med 1.000 IDR. Multiplicer den nominelle rente med obligationens pålydende værdi.
- Antag, at du køber en obligation til en værdi af $ 10.000.000 med en rente på 6%. Da renten er fast, betyder det, at obligationen udbetaler Rp.600.000 årligt (Rp.10.000.000*0.06). Rentebetalinger er faste, selvom prisen på obligationen på markedet svinger.
- Præmien eller rabatten på obligationer refererer til salgsprisen på obligationerne. Præmier og rabatter er kompensation for investorer mod forskellen mellem den nominelle rente på obligationen og den aktuelle markedsrente. Hvis den nuværende markedsrente er højere end den nominelle rente, sælges obligationen med rabat. Hvis den nuværende markedsrente er lavere end den nominelle rente, sælges obligationen til en præmie.
Trin 2. Tilføj den samlede renteindtægt fra obligationerne
Renteindtægter er en del af obligationens samlede afkast i løbet af obligationens levetid. Kontroller antallet af års ejerskab af obligationer, og bereg derefter renteindtægterne hvert år.
- Brug periodiseringsmetoden til beregning af renteindtægter. Periodiseringsmetoden indregner renteindtægter på overtagelsestidspunktet. Hvis du har obligationer i flere måneder af året, indregnes renteindtægter kun i de måneder af ejerskab.
- Periodiseringsmetoden er ikke relateret til modtagne kontantbetalinger. Renteindtægter er baseret på obligationsbeholdninger, ikke på rentebetalingsdatoen.
- De fleste virksomheder betaler renter to gange om året. For eksempel er rentebetalingsdatoer på dine obligationer 1. februar og 1. august hvert år. Du beregner renteindtægter for december måned. Fordi du har obligationen i hele december måned, har du ret til at modtage rentebetalinger i den måned. Du får fuld renteindtægt i december, selvom der først betales renter 1. februar i det følgende år.
Trin 3. Bestem den renteindkomst, der er optjent efter salget af obligationerne
Ligesom aktier kan obligationer købes og sælges af andre investorer. Som investor kan du holde obligationer indtil udløb eller sælge dem før udløb. Du kan sælge obligationer på hverdage.
- Hvis du sælger en obligation, har salget indflydelse på den samlede modtagne renteindkomst. For eksempel betaler obligationer renter 1. februar og 1. august hvert år. Du sælger obligationerne den 15. december.
- For at beregne det samlede afkast skal du kende den samlede renteindkomst i løbet af obligationens levetid.
- Lad os sige, at obligationens pålydende værdi er $ 10.000.000 med en fast nominel rente på 6%. Obligationerne udbetaler Rp600.000 årligt. Hvis obligationerne beholdes i 5 hele år, er den samlede renteindtægt 600.000 CU*5 år = 3.000.000 CU.
- Du skal også beregne renteopdelingen for året. I dette tilfælde har du en obligation fra 1. januar til 15. december. Aktieperioden er 11 af årets 12 måneder. Renteindtægter i løbet af året er [(Rp600.000*(11, 5/12) = Rp575.000].
- Du har ret til at modtage renteindtægter i ejerperioden, selvom renter først betales måneder senere.
- Den samlede renteindkomst i 5 år og 11 måneder er (Rp 3.000.000 + Rp 575.000 = Rp 3.575.000).
- Den samlede afkastformel kan omfatte det nøjagtige antal dage, hvor obligationen holdes. Antallet af dage med obligationer er baseret på 360 dage om året. Antallet af dage afhænger af obligationsudstederen (den offentlige forretningsenhed eller virksomhed).
Del 2 af 3: Beregning af kapitalgevinst eller tab
Trin 1. Noter den oprindelige købspris på dine obligationer
Kapitalgevinsten eller -tabet er en del af det samlede afkast på obligationen. Hvis du sælger obligationen over købsprisen, tjener du fortjeneste. Hvis obligationen sælger under købsprisen, pådrager du dig et tab. For at beregne en kapitalgevinst eller -tab skal du kende obligationens købspris.
- Når obligationer udstedes, sælges obligationerne først fra det udstedende selskab (eller den offentlige enhed) til offentligheden. Investorer køber obligationer, og udstedere får kontanter ved salg af obligationer.
- Hvis du køber en obligation, når den er udstedt, betaler du normalt obligationens nominelle pris. Pålydende værdi af obligationerne er IDR 1.000.000 eller multipla deraf. For eksempel, hvis du køber en obligation med en pålydende værdi på $ 10.000.000 ved udstedelse, er den udbetalte kontant $ 10.000.000.
- Obligationer kan købes og sælges mellem investorer, når de udstedes til offentligheden. For eksempel købte Bambang Telkom -obligationer, da de først blev udstedt. Bambang betalte kontant for Rp. 10.000.000. Bambang kan til enhver tid vælge at sælge obligationerne, indtil obligationerne forfalder. Salgsprisen for de ejede obligationer kan være mere eller mindre end Rp. 10.000.000.
- Bemærk, at kapitalgevinster betragtes som indkomst og beskattes. Så du skal betale skat af de optjente renter.
Trin 2. Sælg obligationerne med rabat
Rabat betyder, at salgsprisen på obligationen er mindre end dens pålydende værdi. For eksempel kan en obligation til en værdi af $ 10.000.000 have en markedspris på $ 9.800. Markedet indikerer, at investorer ikke er villige til at betale Rp. 10.000.000 for obligationerne.
- Obligationer værdiansættes til en rabat, hvis obligationens nominelle rente er lavere end den nye obligations nominelle rente. Til sammenligning kan du overveje at købe nyudstedte obligationer af den samme udsteder og have samme løbetid.
- For eksempel har Telkom udestående obligationer til en værdi af Rp. 10.000.000 og en rente på 6%. Obligationer modnes om 10 år. Renterne er steget. Investorer kan købe Telkom -obligationer med en rente på 7% og en løbetid på 10 år. Obligationer med en rente på 6% er nu lavere i værdi, fordi den modtagne renteindkomst er mindre end obligationer med en rente på 7%. Markedsprisen på obligationerne vil falde til under 10.000.000 IDR.
- Hvis en investor køber en obligation for Rp. 10.000.000 og sælger den for Rp. 9.800.000, så lider investoren et kapitaltab på Rp. 200.000. Kapitaltab reducerer det samlede afkast på obligationer.
Trin 3. Sælg obligationerne til en præmie
Premium betyder obligationens pris over dens pålydende værdi. For eksempel har en obligation på $ 10.000.000 en markedspris på $ 10.100.000. Markedet indikerer, at investorer er villige til at betale obligationer mere end deres pålydende værdi.
- Obligationer værdiansættes til en præmie, hvis den nominelle rente på obligationerne er højere end renten på de nyudstedte obligationer. Sammenlign dine obligationer med nyudstedte obligationer af den samme udsteder med samme løbetid.
- For eksempel har Telkom udestående obligationer til en værdi af Rp. 10.000.000 og en rente på 6%. Obligationer modnes om 10 år. Renterne er faldet. Investorer kan nu købe Telkom -obligationer med en rente på 5% og en løbetid på 10 år. Obligationer med en rente på 6% er nu højere i værdi, fordi den modtagne renteindkomst er mere end obligationer med en rente på 5%. Markedsprisen på obligationerne vil stige over 10.000.000 IDR.
- Hvis en investor køber en obligation til en værdi af 10.000.000 IDR og sælger den for 10.100.000 IDR, tjener investoren en kapitalgevinst på 100.000 IDR. Denne gevinst øger det samlede afkast på obligationen.
- Kapitalgevinster og -tab kan forekomme, hvis obligationer sælges og købes før deres udløbstidspunkt. Investorer kan også købe obligationer til en præmie eller rabat og holde dem indtil udløb. I hvert tilfælde kan du opleve en gevinst eller et tab.
Del 3 af 3: Bestemmelse af obligationens samlede afkast
Trin 1. Tilføj den samlede indkomst fra obligationerne
Du kan beregne det samlede afkast ved at tilføje obligationens renteindtægt til den resulterende gevinst eller tab. Gevinsten eller tabet genereres baseret på salget af obligationen eller ved at holde obligationen til udløb.
- For eksempel køber du obligationer med en pålydende værdi på 10.000.000 IDR. Du holder obligationen til udløb og modtager et hovedbeløb på Rp10.000.000. Der er ingen gevinst eller tab på obligationerne. Obligationerne betaler 6% rente og ejes i 5 år og 11 måneder.
- Tallet 11 på 12 måneder i det sidste år kan ændres til 0,958. Den samlede renteindkomst modtaget til udløb er [(Rp10,000,000) X (6%) X (5,958 år) = Rp3,575,000]. Det samlede afkast på obligationerne er den indtjente renteindtægt (Rp3,575,000).
- Lad os sige, at du køber de samme obligationer og holder dem til samme løbetid. Obligationer med en pålydende værdi på Rp. 10.000.000 sælges dog til Rp. 9.800.000. Du pådrager dig et tab på 200.000 IDR. Det samlede afkast på obligationerne er (renter Rp3,575,000) - (kapitaltab Rp200,000) = Rp3,375,000.
- Lad os sige, at du køber de samme obligationer og holder dem til samme løbetid. Obligationer med en pålydende værdi på Rp. 10.000.000 sælges dog til Rp. 10.100.000. Du oplever et overskud på IDR 100.000. Det samlede afkast på obligationerne er (renter Rp3,575,000) - (kapitalgevinst Rp100,000) = Rp3,675,000.
Trin 2. Juster obligationens samlede afkast for skatteeffekten
Renteindtægter og kapitalgevinster og -tab beskattes. Du skal overveje størrelsen af indkomsten efter kildeskat.
- Antag renteindtægter og kapitalgevinster på i alt $ 3.675.000. Du betaler en sidste 15% indkomstskat (PPh) af renteindtægter og kapitalgevinster.
- Det samlede afkast efter skat er 3.675.000 IDR x 85% = 3.123.750 IDR.
- Renteindtægter er underlagt endelig skat. Det vil sige, at renteindkomstskatteudgift ikke skal indregnes som en udgift og reducere overskuddet.
- Skattesatsen på renteindtægter og kapitalgevinster på obligationer er den samme, nemlig 15% endelig indkomstskat
- Bemærk, at du i visse lande kan registrere kapitaltab for at reducere skatterne. Du kan bruge investeringstab til at reducere kapitalgevinster. På den måde reduceres det beløb, du skal betale. For eksempel i USA, hvis dine tab opvejer gevinsterne, kan du reducere din indkomst med op til $ 3.000 i et skatteår. I mellemtiden, hvis dit tab er mere end $ 3.000, kan du kræve $ 3.000 i det følgende år og så videre, indtil det er helt fratrukket.
Trin 3. Beregn effekten af markedsrenter på obligationspriser
Salgsprisen på obligationer varierer afhængigt af markedsrenten på det tidspunkt. Hvis den nuværende markedsrente er højere end den nominelle rente, sælges obligationerne med rabat. Omvendt, hvis den aktuelle markedsrente er lavere end den nominelle rente, sælges obligationen til en præmie.
- Lad os f.eks. Sige, at et selskab sælger obligationer for $ 500.000, 5 år, 10 procent, men den nuværende markedsrente er 12%. Logisk set ville du ikke investere i obligationer, der giver 10% tilbage, hvis de nuværende markedsrenter var højere (12%). Derfor rabatter virksomheden prisen på obligationen for at kompensere dig for forskellen i renter. I dette eksempel vil virksomheden sælge obligationer til en pris på Rp.463.202.000.
- Lad os på den anden side sige, at markedsrenten er 8%. Således er en nominel rente på 10% et bedre afkast fra markedet. Virksomheden ved dette, så det øger salgsprisen på obligationerne og udsteder dem til en præmie. Virksomheden vil udstede obligationer til en værdi af Rp500.000.000 til en pris af Rp540.573.000.
- I begge tilfælde modtager du stadig rentebetalinger baseret på obligationens pålydende og rente. Obligationens årlige renteindkomst er $ 50.000.000 (Rp500.000.000 * 0,10).
- Når obligationen modnes, modtager du et afkast, der svarer til obligationens pålydende værdi. Selvom obligationer købes med en præmie eller rabat, forbliver afkastet ved udløb på niveau. For eksempel i det foregående eksempel var afkastet modtaget på forfaldsdagen $ 500.000.000.
Trin 4. Forstå forskellen mellem udbytte og rente
Yield eller yield er det samlede afkast af obligationens hovedstol. Yield er påvirket af markedsrenter, fordi markedsrenter påvirker salgsprisen på obligationer, men renterne er forskellige fra nominelle renter og markedsrenter.
- Beregn udbyttet med formlen for obligationens pålydende/pris.
- Baseret på ovenstående eksempel udsteder virksomheden IDR 500.000.000 obligationer, 5 år, 10%og en markedsrente på 12%. Virksomheden sælger obligationerne til en nedsat pris på Rp.463.202.000.
- Den årlige obligationsbetaling er 50.000.000 IDR.
- Årligt udbytte er 50.000.000 IDR / 463.202.000 IDR = 10.79%.
- I eksemplet, når markedsrenten er 8%, sælger obligationen til en præmie, og prisen er $ 540.573.000.
- Årligt udbytte er IDR 50.000.000 / IDR 540.573.000 = 9,25%.
